美聯(lián)儲貼現(xiàn)率牽動全球“加息神經(jīng)”

　　美聯(lián)儲的升息計劃著實讓人難猜。當?shù)貢r間2月18日，美聯(lián)儲意外宣布將商業(yè)銀行貼現(xiàn)率由0.5%上調(diào)至0.75%，此消息再次牽動了全球的“加息神經(jīng)”。市場人士把此舉解讀為美聯(lián)儲在為“退出”做部署，甚至可能是提前加息的征兆。

　　美聯(lián)儲圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德和紐約聯(lián)儲行長杜德利認為，市場把這一政策解讀為升息前兆有點夸張。布拉德2月19日說：“市場猜測美聯(lián)儲今年上調(diào)基準利率的想法是有點夸張，不過也有可能，我認為最可能的升息時間是2011年。”杜德利也認為，目前美國通貨膨脹率幾乎為零，這意味著美聯(lián)儲仍能繼續(xù)實施支持經(jīng)濟增長的貨幣政策。

　　銀行業(yè)人士普遍認為，美聯(lián)儲升高貼現(xiàn)利率的做法反映出其對華爾街大金融機構的發(fā)展充滿信心。匯豐研究報告指出，提高貼現(xiàn)率只是為未來收緊貨幣政策作準備，并非改變貨幣政策，美聯(lián)儲仍將在相當長一段時間內(nèi)維持低息。中信證券(國際)董事、首席經(jīng)濟師胡一帆認為，美聯(lián)儲上調(diào)貼現(xiàn)窗口利率，只是其恢復道路上的必要一步，并不意味著貨幣緊縮。當銀行出現(xiàn)資金短缺問題時，要向美聯(lián)儲申請緊急貸款，貼現(xiàn)利率就是這種緊急狀況下的貸款利率，是對銀行的一種約束機制，而基準利率才是影響整個貨幣市場的工具。在本次金融危機前，商業(yè)銀行貼現(xiàn)率比基準利率高100個基點，危機中，為了幫助金融機構渡過難關，美聯(lián)儲將這一利差降低了25個基點，現(xiàn)在將其調(diào)整至正常范圍，只能說美聯(lián)儲要把緊急借貸措施正常化。

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　　俄羅斯下調(diào)利率25基點

　　俄羅斯央行于當?shù)貢r間2月20日決定將其基準利率下調(diào)25個基點，這是該行自去年4月份以來第11次決定降息，原因是此前的降息措施已經(jīng)被證明不足以起到刺激貸款活動增長的作用。

　　日本維持最低利率不變

　　日本中央銀行——日本銀行2月18日決定，繼續(xù)將銀行間無擔保隔夜拆借利率保持在0.1%的水平不變。日本央行在結束為期兩天的金融政策決策會議后發(fā)表聲明說，會議決定以極低的政策利率，促進金融市場資金供給，克服通貨緊縮，促使經(jīng)濟復蘇。