3月3日和5日，2017年全國“兩會”即將開幕。此次兩會將對2017年經(jīng)濟社會發(fā)展作出重大部署，對今年此后階段的經(jīng)濟發(fā)展和大類資產(chǎn)配置產(chǎn)生深遠影響。從2010年以來的市場表現(xiàn)來看，幾乎每年的兩會時期，都是A股不可多得的投資窗口期。從時間段落上來看，會前、會中、會后的表現(xiàn)并不相同：兩會前期，市場情緒通常會率先醞釀，呈現(xiàn)震蕩上行走勢，在兩會召開期間，市場將以震蕩回調(diào)行情為主，而在兩會召開之后，市場仍有一定的震蕩上行空間。

　　西南證券認為，從今年的各地兩會召開情況來看，有國企改革、一帶一路、農(nóng)業(yè)供給側改革、PPP、地產(chǎn)調(diào)控和自貿(mào)區(qū)六大主題投資機會值得關注：

　　1、國企改革（30次）

　　2016年底的中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，“要深化國企國資改革，加快形成有效制衡的公司法人治理結構、靈活高效的市場化經(jīng)營機制。混合所有制改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質(zhì)性步伐。”這使得2017年成為國企改革落地的重要一年。在已展開的各地兩會中，30個省均提到了國企改革的話題。

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　　2、一帶一路（27次）

　　“一帶一路”作為國家重大戰(zhàn)略，自習近平總書記于2013年9月首次提出以來，進度與成果均超出預期。2017年全國27個省均在地方兩會中對“一帶一路”戰(zhàn)略有所部署，無論是中央還是地方對一帶一路的重視程度都相當高。今年“一帶一路”國際合作高峰論壇將在5 月中旬在北京召開，這是中國首次主辦由自己首倡發(fā)起的國際合作協(xié)議的高峰論壇，重要性可見一斑。

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　　3、農(nóng)業(yè)供給側改革（29次）

　　2016年12月中央經(jīng)濟工作會議將“深入推進農(nóng)業(yè)供給側改革”作為2017 年重點任務之一，之后中央農(nóng)村工作會議也提出“把推進農(nóng)業(yè)供給側結構性改革作為農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作的主線”。2017年2月5日，中央1號文件《關于深入推進農(nóng)業(yè)供給側結構性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動能的若干意見》發(fā)布，這是自2004年以來關于“三農(nóng)”問題的第14份中央1號文件。2017年各地兩會均將農(nóng)業(yè)供給側改革作為地方政府工作重點之一。

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　　4、PPP（17次）

　　2016年以來PPP項目需求不斷增長，規(guī)模不斷擴大，落地率不斷上升。2016年12月6日，國家發(fā)改委聯(lián)合農(nóng)業(yè)部發(fā)布了《關于推進農(nóng)業(yè)領域政府和社會資本合作的指導意見》，為PPP提供強大的政策支持。近幾年，PPP相關政策密集出臺：2016年8月10日發(fā)改委1744號文提出構建PPP項目多元化退出機制，增強PPP項目流動性，以吸引更多社會資本參與；10月24日發(fā)改委2231號文進一步規(guī)范了傳統(tǒng)基礎設施領域PPP項目操作流程；11月21日發(fā)改委與國家林業(yè)局聯(lián)合發(fā)布的2455號文林業(yè)建設PPP模式提出指導意見；12月21日國家發(fā)改委發(fā)布《傳統(tǒng)基礎設施領域政府和社會資本合作（PPP）項目庫管理辦法（試行）》；12月21日發(fā)改委辦公廳與證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)2698號文提出推進傳統(tǒng)基礎設施領域PPP項目資產(chǎn)證券化；12月30日財政部印發(fā)《財政部政府和社會資本合作（PPP）專家?guī)旃芾磙k法》；12月30日發(fā)改委辦公廳與交通運輸部辦公廳聯(lián)合發(fā)布2851號文規(guī)范收費公路的PPP模式；2017年1月23日中共中央國務院印發(fā)《關于加強耕地保護和改進占補平衡的意見》鼓勵采取PPP模式；1月23日財政部印發(fā)《政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺信息公開管理暫行辦法》。此輪地方兩會中29個地方政府提到了PPP。

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　　5、房地產(chǎn)調(diào)控（25次）

　　此前，中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，“要堅持‘房子是用來住的、不是用來炒的’的定位，綜合運用金融、土地、財稅、投資、立法等手段，加快研究建立符合國情、適應市場規(guī)律的基礎性制度和長效機制，嚴格限制信貸流向投資投機性購房”。這一論述表明中央明確了房地產(chǎn)的居住屬性和消費屬性，否定了房子的投資屬性。地方兩會中25個地方政府提出的發(fā)展戰(zhàn)略目標涉及地產(chǎn)調(diào)控，表明地方政府對于房地產(chǎn)市場調(diào)控的決心。

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　　6、自貿(mào)區(qū)（19次）

　　在今年召開的地方兩會中有19個地方政府對自貿(mào)區(qū)進行了討論，而在2016年僅有7個省份對此進行討論。上海、廣東、天津、福建四大自貿(mào)區(qū)自成立以來，在貿(mào)易、金融等多個方面進行大膽嘗試，推動當?shù)亟?jīng)濟快速發(fā)展，為其他地區(qū)嘗試自貿(mào)區(qū)提供寶貴的經(jīng)驗。2016年8月，黨中央、國務院決定，在遼寧省、浙江省、河南省、湖北省、重慶市、四川省、陜西省新設立7個自貿(mào)區(qū)。自貿(mào)區(qū)的全國推廣有望在2017年獲得實質(zhì)性推進。

　　推薦標的：上海物貿(mào)(600822,股吧)、上海鳳凰、外高橋(600648,股吧)、廈門國貿(mào)