大摩又陷欺詐門給中國(guó)的啟示

　　據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引知情人士透露稱，美國(guó)聯(lián)邦檢察官正在展開(kāi)調(diào)查，以了解摩根士丹利公司在由其幫助設(shè)計(jì)的抵押貸款衍生品交易中是否有誤導(dǎo)投資者的行為以及是否與投資者對(duì)賭。

　　這也是繼4月16日美國(guó)證監(jiān)會(huì)指控高盛公司欺詐以來(lái)，美國(guó)監(jiān)管部門針對(duì)華爾街投行打響的第二槍。來(lái)自知情人士的話稱，其中兩宗正在接受調(diào)查的交易分別沿用了兩位美國(guó)已故總統(tǒng)的名字。摩根士丹利幫助設(shè)計(jì)這些交易，并進(jìn)行對(duì)賭，但該公司并未向客戶營(yíng)銷這一產(chǎn)品。無(wú)論大摩與高盛“欺詐”產(chǎn)品細(xì)節(jié)設(shè)計(jì)多么不同，但是，其性質(zhì)都一樣，那就是設(shè)計(jì)一種金融衍生品讓客戶購(gòu)買后，自己又開(kāi)始與投資者對(duì)賭和做空，而這些細(xì)節(jié)都沒(méi)有向投資者做任何信息披露。兩個(gè)特點(diǎn)非常明顯：一是設(shè)計(jì)個(gè)圈套讓投資者跳進(jìn)去，二是背后開(kāi)始做空、對(duì)賭，從投資者身上刮去暴利，欺詐投資者。

　　本輪百年不遇的金融危機(jī)之所以發(fā)生，與華爾街金融機(jī)構(gòu)為了謀取暴利設(shè)計(jì)出被美國(guó)前總統(tǒng)小布什稱為“莫名其妙”的東西大肆售賣不無(wú)關(guān)系。正是這些一環(huán)套一環(huán)、環(huán)環(huán)相扣的金融衍生品，一旦一個(gè)環(huán)節(jié)出問(wèn)題，華爾街整個(gè)金融大廈就會(huì)坍塌，最終爆發(fā)金融危機(jī)。高盛、大摩被秋后算賬，說(shuō)明在這場(chǎng)罕見(jiàn)金融危機(jī)中，華爾街所有金融機(jī)構(gòu)都不干凈，都是這場(chǎng)金融危機(jī)的制造者、引爆者和獲利者。

　　美國(guó)金融體系乃至經(jīng)濟(jì)體系究竟出現(xiàn)了什么問(wèn)題呢？這些問(wèn)題如果不迅速遏制，類似危機(jī)將會(huì)再次上演。

　　奧巴馬在4月22日的公開(kāi)演講中就對(duì)華爾街投行公開(kāi)表示，要么同意政府的金融改革計(jì)劃，要么就將被認(rèn)為存在欺詐行為，其強(qiáng)硬立場(chǎng)顯露無(wú)遺。

　　但是，無(wú)論美國(guó)監(jiān)管部門出于何種目的，高盛、大摩只要存在把柄，就應(yīng)該不放過(guò)，就應(yīng)該緊緊抓住。美國(guó)政府誓言將華爾街的“貓抓老鼠”行動(dòng)進(jìn)行到底，能夠起到一箭雙雕的效果。一是強(qiáng)化了金融監(jiān)管，維持了金融秩序，給投資者以信心；二是逼迫高盛、大摩這些巨頭就范，老老實(shí)實(shí)服從國(guó)家出臺(tái)的監(jiān)管政策，配合政府重整美國(guó)金融制度和秩序。

　　這最少給中國(guó)兩點(diǎn)啟發(fā)：美國(guó)雖然引發(fā)了金融危機(jī)，但是，美國(guó)自動(dòng)糾錯(cuò)的力度非常之大，也許經(jīng)過(guò)本次危機(jī)會(huì)換來(lái)一個(gè)監(jiān)管更加嚴(yán)格、運(yùn)轉(zhuǎn)更加有秩序的美國(guó)金融體系。這是美國(guó)不惜對(duì)高盛和大摩動(dòng)刀的目的所在。這就啟發(fā)中國(guó)無(wú)論你是怎樣的金融機(jī)構(gòu)、有何背景和勢(shì)力，無(wú)論你規(guī)模有多大，只要有違規(guī)甚至違法行為都要嚴(yán)厲查處。其次，中國(guó)一定要把投資銀行和商業(yè)銀行這兩個(gè)東西分開(kāi)，防止金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。對(duì)于美國(guó)金融機(jī)構(gòu)這幾年所犯錯(cuò)誤要有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，從而杜絕其發(fā)生在中國(guó)的金融企業(yè)身上。值得提醒的是，中國(guó)的金融監(jiān)管體系以及金融機(jī)構(gòu)千萬(wàn)不要跟著美國(guó)跑。美國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)了，中國(guó)趕緊分業(yè)經(jīng)營(yíng)；美國(guó)又走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，中國(guó)又趕快實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。國(guó)情不一樣，掌控能力有高低，必須以是否會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)衡量一切，來(lái)采取何種經(jīng)營(yíng)模式。(余豐慧)