面對復雜的國內外經濟形勢和不明朗的宏觀政策走勢，今年銀行理財市場將何去何從？對此，中國銀行個人金融總部產品創(chuàng)新團隊主管周箭明和民生銀行金融市場部代客資產管理中心總經理鄭智軍在做客“中證面對面”時表示，隨著貨幣政策適度寬松，流動性趨緊的狀況將極大緩解，今年銀行理財產品收益率將略有下調，投資者在選擇理財產品時應盡量拉長產品期限，提前鎖定高收益。

　　理財市場將適度“降溫”

　　主持人：一直以來，銀行理財產品獲得投資者的青睞。“秒殺”、“搶購”這些詞匯頻頻出現在對理財產品的銷售描述中。今年理財產品規(guī)模會發(fā)生怎樣的變化？理財產品是否仍會維持火爆銷售？

　　周箭明：去年理財產品火爆是基于國家宏觀調控的大背景。2011年國內貨幣政策偏緊，在市場資金價格提高的同時，銀行存款利率卻沒有相應提高，導致儲蓄分流到可以提供相對高收益的銀行理財市場。今年理財產品銷售將在去年基礎上穩(wěn)中有降。

　　尤其是監(jiān)管部門限制了超短期理財產品發(fā)行。由于過去1個月以內的理財產品占了相當大一部分，即使銀行會在理財產品期限結構上作出調整，監(jiān)管禁令對今年理財產品市場的整體規(guī)模仍會有負面影響。

　　鄭智軍：2011年銀行理財產品銷售火爆，主要基于兩個原因。一是中國理財產品市場整體規(guī)模小，投資工具有限。二是銀行理財產品的巨大需求。對于今年理財市場能否繼續(xù)升溫，關鍵在于需求和理財品種的豐富程度。

　　主持人：新年伊始，掛鉤貴金屬等結構類產品的規(guī)模增長較快，但收益不確定性同時增加，結構類產品占比增加的原因是什么？

　　周箭明：在全球實行寬松貨幣政策、歐債危機加重的背景下，包括原油、黃金等大宗商品的價格仍舊被看好，另外今年全球經濟復蘇的前景也比較明確，這使得結構性理財產品的機會更大。和黃金、貴金屬掛鉤的結構類理財產品在今年上半年可能會取得很好收益，但下半年可能會有一些變化。尤其是若歐債危機緩和，掛鉤貴金屬、大宗商品的理財產品的收益率不確定因素會增加。建議投資者在選購掛鉤結構性理財產品時，根據風險承受能力，選擇相應保本比例的產品。

　　鄭智軍：到今天為止，投資藝術品市場、掛鉤大宗商品的另類投資市場，在國內跟中國經濟整體的相關性較高。經濟向好，另類投資價值會漲很多。中國經濟一旦不好，另類投資能否持續(xù)火爆值得商榷。在當前時點，將資金大規(guī)模投入到結構類產品并不可取。如果本著資產配置的需要，建議選擇保本型結構性產品。